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Taxa de Câmbio Real Efetiva - REER.

Qual é a taxa de câmbio efetiva real? REER?

A taxa de câmbio efetiva real (REER) é a média ponderada da moeda de um país em relação a um índice ou cesta de outras moedas importantes, ajustada pelos efeitos da inflação. Os pesos são determinados comparando-se o saldo comercial relativo da moeda de um país com cada país dentro do índice. Essa taxa de câmbio é usada para determinar o valor da moeda de um país em relação às outras principais moedas do índice, como o dólar americano, o iene japonês e o euro.

Moeda-chave.

Troca de Moeda Internacional.

Transferir Risco.

Comércio Equilibrado.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Real taxa de câmbio efetiva - REER'

O REER é usado para medir o valor de uma moeda específica em relação a um grupo médio das principais moedas. A REER leva em conta quaisquer alterações nos preços relativos e mostra o que realmente pode ser comprado com uma moeda. Isso significa que o REER é normalmente ponderado pelo comércio.

A REER é derivada da taxa de câmbio efetiva nominal do país (NEER) e ajustada para incluir índices de preços e outras tendências. A REER, então, é essencialmente o NEER de um país depois de remover a inflação de preços ou a inflação de custos de mão-de-obra. A REER representa o valor que um consumidor individual paga por um bem importado no nível do consumidor. Esta taxa inclui quaisquer tarifas e custos de transação associados à importação do bem.

O REER de um país também pode ser obtido tomando-se a média das taxas de câmbio reais bilaterais (RER) entre ele e seus parceiros comerciais e, em seguida, ponderando-o usando a alocação comercial de cada parceiro. Independentemente da forma como o REER é calculado, é uma média e considerado em equilíbrio quando é supervalorizado em relação a um parceiro comercial e desvalorizado em relação a um segundo sócio.

Benefícios de analisar e usar o REER.

A REER de um país é uma medida importante ao avaliar suas capacidades comerciais e a atual situação de importação / exportação. A REER pode ser usada para medir o valor de equilíbrio da moeda de um país, identificar os fatores subjacentes ao fluxo de comércio de um país, observar quaisquer mudanças na concorrência internacional de preços ou custos e alocar incentivos entre os setores comercializáveis ​​e não-transacionáveis.

Um país pode afetar positivamente sua REER através do rápido crescimento da produtividade. Quando isso acontece, o país percebe custos menores e pode reduzir os preços, tornando a REER mais vantajosa para o país.

Compreender a REER de um país é extremamente importante na condução de análises econômicas e políticas. Portanto, o Banco Mundial, o Eurostat, o Bank for International Settlements (BIS) e outros, publicam vários indicadores REER. Essas instituições mundiais se combinam para fornecer ao público análises de REER em 113 países ao redor do mundo.

Como funciona a negociação Forex? # 8211; A estrutura do mercado Forex.

Atualizado em 19 de fevereiro de 2018.

Sempre que você fala sobre os mercados para seus amigos e familiares, eles geralmente assumem que você está falando sobre o mercado de ações.

Em termos de & # 8216; forex vs stocks & # 8216; estrutura, o mercado de ações é muito diferente do mercado Forex, vamos dar uma olhada e ver como eles diferem na estrutura, e as vantagens / desvantagens de cada um.

O mercado centralizado.

Os mercados centralizados operam através de uma troca "central".

Isso significa que quaisquer pedidos que sejam colocados em um mercado centralizado DEVEM passar por sua troca de casas. Não importa se você é uma grande empresa com grandes bolsos ou apenas um pequeno comerciante de varejo, esteja indo longo ou curto.

Tudo é processado através da central exchange.

A capacidade de rastrear todas as transações.

Uma coisa legal que os mercados centralizados podem fazer é rastrear a quantidade de pedidos e seu volume a qualquer momento com total precisão. Isso permite que os mercados centralizados forneçam dados analíticos mais precisos de todas as transações que passam pelo hub central para seus participantes do mercado.

Por exemplo; o mercado de ações oferece dados de volume real, onde o mercado de câmbio não pode.

Você está à mercê do "rei do mercado" central

Ao negociar no mercado de ações, todas as suas ordens são executadas através do hub central de câmbio, que tem a capacidade de manipular preços, aumentar os spreads de mercado e impor proibições curtas.

Cenário 1: existem mais vendedores do que compradores no mercado, e lembre-se de que para cada vendedor deve haver um comprador, mas digamos que não haja compradores para facilitar a rápida entrada de pedidos de venda.

A central de câmbio aumentará deliberadamente o spread do mercado, na tentativa de desencorajar a entrada de mais vendedores no mercado.

Cenário 2: Os comerciantes estão assustados com uma crise econômica e querem vender seus estoques. Primeiro, a central de câmbio aumenta a margem para desencorajar os comerciantes de vender.

No entanto, os traders estão desesperados para se livrar de seus estoques devido a uma queda no mercado e não são desencorajados pelos altos preços de spread.

A pressão de venda se torna esmagadora, então a bolsa emite uma proibição de venda curta. Agora, nenhum novo pedido breve pode ser aberto.

Somente os comerciantes que atualmente detêm ações podem vendê-los, mas geralmente não há compradores durante as quedas do mercado, e os comerciantes não têm outra opção a não ser assistir a seu dinheiro desaparecer.

Você só pode negociar quando a central estiver aberta.

As horas de negociação em mercados centralizados são restritas às horas de negociação da troca, que normalmente são o horário comercial normal do fuso horário das trocas, de segunda a sexta-feira. A bolsa de Nova York abre às 8h e fecha às 17h, horário de Nova York. Se você quiser negociar fora dessas horas, azar, sem a central de câmbio, não há ninguém para facilitar sua ordem de negociação.

O mercado descentralizado.

Agora vamos dar uma olhada em como funciona a negociação Forex falando sobre o mercado descentralizado. Este é um mercado que não possui uma central de câmbio que controle toda a atividade do mercado.

O mercado descentralizado tem muitos hubs e canais que se interconectam uns com os outros. As ordens de negociação podem ter vários caminhos para o & # 8220; fazer uma troca & # 8221 ;.

Um exemplo de uma rede descentralizada é a internet.

Sinais da Internet do seu computador têm muitas rotas possíveis para chegar ao seu destino. Se a rota preferencial estiver bloqueada ou não estiver funcionando, seu sinal será redirecionado pela próxima melhor rota disponível. O mercado Forex funciona de maneira muito semelhante.

O mercado de câmbio é um mercado de rede descentralizado; Dê uma olhada no modelo abaixo para obter uma representação visual de como o mercado está conectado. O diagrama abaixo lhe dará uma boa representação visual de como o comércio Forex funciona.

A Bolsa de Valores pode ser vista como uma estrutura de rede que opera em um sistema de níveis, os principais bancos localizados no nível superior e os comerciantes de varejo que negociam com nossos computadores em casa estão nos níveis inferiores.

Então, o que acontece com o nosso comércio quando fazemos o nosso pedido?

Camada 1: a rede interbancária.

A rede interbancária contém os bancos centrais e principais, representados por todas as entidades negras no gráfico acima. Esses caras são o núcleo da rede de câmbio.

Todas as ordens devem passar por um dos membros da rede interbancária a ser executada. Os caras da rede interbancária são os que têm dinheiro e fornecem a liquidez para os outros participantes do mercado.

Este é o núcleo de como funciona o comércio Forex, as redes interbancárias é o & quot; cola & # 8217; que mantém todos juntos.

Camada 2: os criadores de mercado.

Você está conectado à internet agora mesmo lendo este artigo. Para obter acesso à Internet, você era obrigado a se inscrever com um "provedor de serviços de Internet", pelo qual você paga uma taxa de serviço, e eles fornecem os meios para navegar na Internet.

O câmbio é muito semelhante, para poder começar a fazer negócios você precisa se inscrever para um corretor, o corretor é o seu meio para acessar a rede interbancária e começar a fazer negócios com o resto do mundo.

Quando você pensa sobre como funciona a negociação Forex, os corretores são os criadores de mercado. Quando você coloca uma ordem de negociação, o corretor primeiro tentará igualar sua negociação com outro cliente dos corretores, contornando a rede interbancária todos juntos.

Se isso for bem-sucedido, o corretor agora tem um negócio de hedge livre e não corre nenhum risco de perda. Se o corretor não puder igualar o negócio entre seus próprios clientes, eles normalmente abrirão uma negociação na direção oposta à sua (um hedge) na rede interbancária.

Isso protegerá o corretor de quaisquer perdas que seu negócio possa atrair.

Os criadores de mercado têm acesso aos preços de mercado da rede interbancária mais baratos; o criador de mercado adiciona sua comissão ao preço interbancário e passa isso para você. A diferença de preços é chamada de "spread Bid-Ask".

Preço da Proposta: Este é o preço pelo qual a rede interbancária está disposta a vender a moeda ao criador do mercado.

Pergunte Preço: Este é o preço que o criador de mercado está disposto a vender a moeda para você.

O spread é o meio pelo qual os corretores ganham seus ganhos, toda vez que você compra uma moeda aos fabricantes de mercado "peça" o preço. O criador de mercado leva seu pedido e passa seu negócio para a rede interbancária por um preço mais barato.

Este é o principal modelo de negócios dos corretores de varejo de Forex, é como eles colocam dinheiro em seus bolsos.

Pense em todos os negócios que são colocados todos os dias no mercado Forex. Cada negócio tem a comissão de seu corretor adicionada a ele, isso é muito dinheiro sendo bancado pelo corretor.

Corretores ECN.

Um corretor ECN tem a mesma posição na rede Forex que um corretor de criador de mercado.

A principal diferença é que eles não manipulam os preços que você vê, adicionando spreads ao preço "ask" (bem, eles afirmam que não o fazem).

Em vez disso, eles lhe dão as cotações de preço interbancárias diretas, que obviamente serão muito mais baratas. Então, como a negociação Forex funciona com os corretores ECN? Como eles estão ganhando dinheiro se não aplicarem nenhum spread? Bem, eles ganham comissões fora de seus negócios em vez disso.

Grandes especuladores e amp; Empresas Comerciais.

Coexistindo na segunda camada do nosso modo de negociação Forex, & # 8217; diagrama, temos as empresas Hedge Funds e Commercial.

Esses caras têm bolsos muito profundos e compensam grande parte do volume geral de negociações no mercado de câmbio. Grandes especificações geralmente têm relações de crédito especiais com bancos comerciais na rede interbancária.

Os bancos comerciais facilitam as grandes ordens comerciais que as empresas comerciais colocam para fazer seus negócios diários e os fundos de hedge usam para suas negociações especulativas (para ganhar dinheiro com dinheiro).

Os pequenos especuladores.

Os comerciantes de varejo são os pequenos jogadores de tempo. e somos compostos de operadores de Forex como você e eu. Negociamos quantias menores de dinheiro em comparação com os "meninos grandes".

Os comerciantes de varejo também são conhecidos como "pequenos especuladores" e representam apenas uma porcentagem muito pequena do volume de mercado. Os comerciantes de varejo são capazes de controlar grandes volumes de dinheiro com pequeno capital através de um sistema de alavancagem oferecido pelos corretores. Alavancagem é como a negociação forex funciona bem para nós ficar em casa os comerciantes vão pequenos saldos.

Corretores temporariamente emprestam dinheiro dos bancos para dar liquidez à alavancagem, permitindo-nos negociar com mais dinheiro do que realmente possuímos. Pequenos especuladores têm uma alta taxa de insucesso nos mercados e são freqüentemente chamados de "dinheiro idiota".

Na verdade, é um fato bem conhecido que uma alta porcentagem de comerciantes forex perdem dinheiro, cerca de 95%.

Para evitar tornar-se uma estatística é importante gerenciar sua negociação Forex, fazendo coisas como manter um diário de negociação Forex e criar uma lista de verificação de Forex antes de investir seu dinheiro arduamente ganho.

Agora você está familiarizado com o funcionamento da negociação Forex, no próximo capítulo será um guia para iniciantes para selecionar um corretor Forex para negociar. Há algumas coisas que você realmente precisa saber sobre corretores de Forex para não colocar seu dinheiro no lugar errado.

Novamente nas boas lembranças de Dev Anand.

Estou escrevendo esta história para que os recém-chegados possam ter alguma idéia sobre Forex, conversão cambial, depreciação da rupia, inflação, subsídios etc. (cautela: cheio de exemplos tecnicamente não tão corretos, apenas para dar uma idéia ampla do que aflige a economia indiana) Ok, aqui vai ...

Investidor: Fé conquistada e perdida.

Digite um americano Mr. James. Graças à recessão americana, ele decide investir fora dos EUA e vem para a Índia com uma sacola cheia de dólares verdes, depois que RBI e o secretário de Comércio asseguraram que o ambiente na Índia é muito propício para os negócios. Por favor, venha, nos dê seus dólares, convertemos isso em rúpias.

Ele (cheio de confiança) converte seus dólares, à taxa de 1 $ = Rs.40.

Agora James procura terras para abrir escritórios ou fábricas em algum lugar perto de uma grande cidade na Índia. Mas o preço da terra é tão alto graças ao dinheiro negro, não faz sentido comprar uma propriedade.

Ele diz ok, deixe-me apenas "alugar" alguns prédios prontos e eu vou começar uma pequena empresa de produção de telefones celulares.

Mas a eletricidade é desligada aleatoriamente, por horas e dias.

James: ok, vou comprar um gerador a diesel como qualquer outro industrial nesta área.

Novamente preço de Diesel também aumentando, margem de lucro encolhendo.

Adicionando insulto à lesão, seus trabalhadores entraram em greve. Os trabalhadores estão exigindo aumento de salário por causa dos preços cada vez maiores de leite e gasolina e James incapaz de resolver a disputa para que uma longa (e dispendiosa) batalha judicial seja feita. Enquanto isso, a fábrica permanece fechada por semanas e meses juntos.

James: deixe-me começar um café para pagar advogados & # 8217; honorários.

Mas o preço da matéria-prima (leite, açúcar, gás) também aumenta.

Adicione o suborno que ele tem que pagar aos capangas locais, policiais e corporações municipais. Se ele aumentar o preço de venda de cada xícara, haverá redução drástica nos clientes. Mais uma vez Quase nenhuma margem de lucro restou.

Além disso, freqüentemente, uma ou outra roupa política exige uma "greve / bandh" para a criação de um estado separado ou para protestar contra a inflação, a corrupção ou o lokpal ou apenas porque alguém bateu em seu líder político.

James se atreve a abrir sua loja em tal dia Bandh & # 8217; e ele é espancado severamente pelos capangas políticos, seu coffeeshop é saqueado enquanto a polícia assiste silenciosamente.

Suas chamadas seu amigo Allen na América, o adverte para não investir na Índia.

Especulações de Moedas no Mercado Forex.

No bar de cerveja local na Califórnia, Allen ouve alguma conversa entre bêbados que logo o FMI e o banco mundial vão dar uma grande ajuda financeira para o grego e Portugal em dificuldades, e suas economias estarão de volta no caminho certo. Se alguém investe dinheiro neste momento, no mercado de ações ou imobiliário nesses países, ele poderia obter um retorno bonito de 40-50% ao ano.

Allen se lembra de um filme de Bollywood que ele viu no youtube com legendas em inglês, o velho deficiente naquele filme deu um conselho profundo e universalmente aplicável à administração: “Lohaa garam hai maar do hathoda”

Allen imediatamente corre para o mercado Forex, com sua sacola cheia de dólares para convertê-los em Euro.

Conta de Petróleo Bruto.

Curiosamente, o presidente do COI (Indian Oil Corp.) também está à espera no mercado da Forex, com uma mala cheia de rúpias. Ele está precisando desesperadamente de US $ dólar para que a King of Saudi não aceite pagamento em rúpias pelo petróleo bruto vendido.

Presidente do COI: cara tem algum dinheiro? Vamos lá, cara. Eu preciso deles, por favor.

Presidente do COI: Você conhece a taxa de rotina. 1 $ por 40 rúpias.

Allen: Inferno NÃO. Eu não estou vendendo. Meu melhor amigo me disse para não.

Presidente do COI: ok ok, cerca de 45 rúpias por um dólar.

Presidente do COI: 50.

Presidente do COI: 52.

Allen: ok, você tem um acordo.

(sabendo que no mercado Forex, a rupia está a vender a 1 $ = 52Rs)

Chefe do RBI: o que está acontecendo no nome do deus? 52 rupias por um dólar? Como devemos importar petróleo bruto a essa taxa cara?

Ministro das Finanças (FM): olhem para o lado positivo, embora as nossas importações se tornem mais caras, mas agora as nossas exportações vão ganhar mais dinheiro. É bom para call centers e exportadores de têxteis. E então eles usam esse dinheiro para comprar itens no mercado indiano = isso criará mais demanda = mais empregos = aumento na economia. Truque a teoria.

RBI: Espere um minuto! Ninguém vai comprar nada sob esta alta inflação. Portanto, qualquer que seja o lucro extra que o dono do call center faça graças a essa desvalorização da rúpia, ele a trancará em depósitos fixos ou fundos de pensão do banco e esperará que os preços caiam antes de fazer qualquer compra grande. Esta teoria trickle down não é linear e direta como você está pensando. De volta ao ponto, precisamos de dólares para financiar a importação de petróleo bruto.

Ministro das Finanças: não tem problema. Você tem mais de 200 bilhões de dólares em reservas cambiais sob sua custódia. Solte-os no mercado.

Chefe do RBI: nunca. Estou guardando para o dia chuvoso. Deus me livre se a situação ficar ainda pior, nós teríamos nossos bolsos totalmente vazios. E se uma guerra irromper com o Paquistão ou a China, como vamos comprar petróleo extra para nossos caças-jatos e tanques de combate durante essa crise, se a nossa reserva Forex for desperdiçada assim?

Ministro das Finanças: Porra, se os preços da gasolina e do diesel aumentarem por causa dessa depreciação da rupia, o custo do transporte do caminhão aumentará, assim como os preços do leite, ovos, frutas e vegetais. O tio Ben do Homem-Aranha antes de sua morte prematura, disse: "Com grande poder vem grandes responsabilidades e para grande Pawar vem grandes golpes" Por favor cara, faça alguma coisa, precisamos de dólares verdes para financiar as contas de óleo. Eu estou na eleição para ganhar.

RBI Chief: E você parar o MNREGA? Isso impedirá muita corrupção, geração de dinheiro negro e a resultante inflação e aumento de preços.

FM: Você está brincando, certo? Como posso ganhar as eleições sem o MNREGA? O esquema de bem-estar patrocinado centralmente é a única marca USP do nosso partido!

RBI: Ok, e quanto ao desinvestimento? Vender uma parte de suas ações da SAIL, Coal India e outros empreendimentos do setor público.

FM: Sim, podemos fazer isso, mas espere que Madam-ji e o NAC (conselho consultivo nacional) digam que o dinheiro do desinvestimento é para ir para o Fundo Nacional de Investimento, do qual será gasto para mais esquemas como o MNREGA.

RBI: ok, vamos recuperar o dinheiro da corrupção de 2G e CWG de Raja e Kalmadi e usá-lo para financiar a conta de óleo.

FM: lolz, vamos lá cara, seja sério. Ei, espere ... Que tal você imprimir 10 malas de rúpias em sua impressora. Então eu ir ao mercado Forex e levá-los convertidos em dólares.

RBI: Sim, isso poderia funcionar. O único problema é que o cara como compra essas malas de você em troca de dólares…. Ele pode voltar, comprar todas as cebolas e batatas do nosso mercado usando as mesmas rúpias impressas e levá-las ao seu país de origem. Isso levaria a uma inflação ainda maior, pois haveria menos produtos em nosso mercado.

FM: não, não na eleição da UP ... não há mais inflação.

RBI: Olha, eu entendo suas restrições, mas não consigo liberar dólares da minha reserva. Mas que tal você arranjar para dólares & # 8230; .. você sabe algo como via FDI? Como cerca de 51% de IDE no varejo, que deveria atrair muitos jogadores estrangeiros com bolsas cheias de dólares, eles ficarão desesperados para convertê-lo em rupias.

O que é balança de pagamento?

Conta corrente.

Conta de capital (e financeira).

Importação, Exportação (sempre negativo, porque exportamos menos e importamos mais petróleo e ouro, portanto temos déficit comercial.) Receitas do exterior (juros, dividendos pagos sobre o IDE do investidor indiano, FII nos EUA, etc.) Transferência (doações, remessas) de NRI para suas famílias etc. sempre positivo para a Índia por causa da grande diáspora no exterior.)

Investimento estrangeiro na Índia (IDE, FII, ADR, compra direta de terras, ativos). Empréstimos comerciais externos, assistência externa, etc.

Como queremos rastrear o fluxo de caixa, sempre que os americanos investem na Índia (via FDI, FII, ADR, etc.), adicionamos como (+) e quando os indianos investem nos EUA (via FDI, FII, IDR etc.) nós adicionamos como (-) e, em seguida, obtemos o valor final para o investimento estrangeiro. O mesmo vale para tudo na balança de pagamentos (remessas, empréstimos comerciais externos, seja qual for.) Em suma, BoP = estamos acompanhando a entrada e saída de dinheiro. Para a Índia, a conta corrente está em déficit (número negativo) e a conta de capital está em superávit (número positivo). O sistema contábil do BoP é semelhante ao registro contábil de dupla entrada. Portanto, teoricamente, o saldo em conta corrente e saldo em conta de capital deve ser o mesmo (ignorando os sinais +/-). Em outras palavras, se houver déficit em conta corrente, tem que haver excedente igual na conta de capital. Por quê ?

Por que BoP = 0 na teoria?

Suponha que existam apenas dois países, a Índia (rúpias) e os EUA (dólares). E não há agentes de forex ou intermediários, tributação, regulamentação, jogadores de cricket, políticos, séries de saah-bahu nada & # 8230; Agora, o importador indiano compra telefones Apple6 no valor de 10 bilhões de dólares do exportador americano. Como não há agente cambial, o importador indiano pagará 500 bilhões de rúpias indianas àquele exportador americano. (supondo que 1 $ = 50 Rs.) Significa que a moeda Rupee muito "sumiu" do sistema indiano via conta corrente. Mas esse exportador americano não usa rúpias indianas! Ele mora nos EUA, ele não pode nem comprar um hambúrguer da loja local do McDonalds usando rúpias indianas. Então, o que ele pode fazer? Ele pode importar outra coisa da Índia (por exemplo, matéria-prima, aço e plástico para produção futura da Apple6) = nossa moeda rupia retorna à Índia via conta corrente. Ele pode “investir” a moeda indiana para montar uma fábrica ou uma joint venture na Índia (= nossa moeda rupia retorna à Índia via conta de capital). Ele pode comprar algumas ações ou títulos na Índia. Novamente nossa moeda rupia volta. Ele pode encontrar um americano 2 que queira importar algo da Índia / queira investir na Índia. O cara da Apple6 pode vender sua moeda rupia para aquele terceiro companheiro americano @ Rs.50 = 1 $ ou Rs.49 = 1 $ ou Rs.99 = 1 $ (dependendo do desespero do segundo americano). Em suma, se a rupia sair, ela terá que voltar. (mesmo para o dólar, do ponto de vista americano). Portanto, conta corrente + conta de capital = ZERO (saldo de pagamento), pelo menos na teoria. Mas, na realidade, o RBI ou as autoridades fiscais nunca têm detalhes completos de todas as transações financeiras e as taxas de câmbio flutuam. Portanto, haverá discrepâncias estatísticas, erros e omissões e. Então, o BoP é expresso como:

Conta corrente + conta de capital + erros de rede e omissões = 0 (saldo de pagamento).

Na definição do FMI, podemos expressar isso como.

Conta corrente + conta de capital + conta financeira + saldo = 0.

Ok, então isso significa que um país nunca pode ter excedente (ou déficit) na balança de pagamento? Bem, um país pode ter superávit ou déficit “TEMPORÁRIO” no BoP. Porque, o BoP é calculado trimestral e anualmente. Há uma boa chance de que o exportador americano da Apple6 não possa investir de volta todos os 500 bilhões de rúpias indianas na Índia dentro desse prazo. Em segundo lugar, o governo indiano pode colocar algumas restrições FDI / FII para que o exportador Apple6 (ou aquele terceiro americano) não possa voltar a investir na Índia, mesmo que queira. Mas a longo prazo, o sistema se equilibrará. por exemplo, o exportador da Apple encontrará algum quarto importador americano e o convencerá a pagar o exportador indiano em moeda rúpia e assim o cara da maçã se livrará de seus 500 bilhões de Rúpias trocando-o pelo dólar desse importador americano. EUA. Este NRI quer enviar dinheiro (dólar ganho trabalhando nos EUA) para sua família na Índia, (de preferência em moeda indiana), então este NRI estará disposto a trocar suas economias em dólares com as rupias desse exportador da Apple. Há muitas outras possibilidades e combinações - mas o ponto é que, no BoP, qualquer moeda que saia do país voltará ao país.

Convertibilidade.

Suponha que você queira importar um computador Dell dos EUA. E o exportador americano aceita apenas pagamentos em dólares. Se você pode facilmente converter sua rupia em dólares, isso significa que a rupia é totalmente conversível. E a rupia é totalmente conversível no que diz respeito às transações da conta corrente (por exemplo, importação, exportação, juros, dividendos). Mas a rupia é parcialmente conversível para transecção de conta de capital. (Em termos brutos, isso significa que, se um indiano quiser comprar ativos no exterior ou investir via FDI / FII OU tomar empréstimos via Empréstimos Comerciais Externos (BCE), ele não poderá fazê-lo além dos limites prescritos pelo RBI. seus dólares a rúpias para investir na Índia, então também os limites da RBI têm que ser seguidos. ”RBI obtém poder para fazer isso através dos atos da FERA e FEMA 1973: Lei de Regulamentação Cambial de 1973 (FERA) 1997: Comitê Tarapore ( do RBI), recomendou que a Índia tivesse conversibilidade total na conta de capital (o que significa que qualquer pessoa deveria poder circular livremente da moeda local para moeda estrangeira e vice-versa, sem quaisquer restrições do Governo ou RBI). 2002: Governo substituiu FERA por Câmbio Estrangeiro Management Act (FEMA). Embora a convertibilidade total da conta de capital ainda não tenha sido dada. A conversibilidade completa da conta de capital tem prós e contras. Mas isso exigiria outro artigo. Vamos voltar ao tópico, estamos vendo o 6º capítulo da Econo. Levantamento mic: balança de pagamentos, taxas de câmbio etc.

Rupee-Dollar Taxa de câmbio.

Como funciona o sistema de taxa de câmbio fixa? e como funciona o sistema de taxa de câmbio baseado no mercado? = explicado no artigo de Bretton woods. Clique em mim De qualquer forma, vamos construir um modelo falso tecnicamente incorreto para entender o sistema de taxa de câmbio baseado no mercado, mais uma vez: Assumir os seguintes itens Existem apenas dois países no mundo, a Índia e a América. A Índia tem moeda rupia. Os agricultores indianos não cultivam as cebolas. América não tem moeda, eles negociam usando cebolas. A taxa sendo 1kg cebola = Rs.50 Primeira situação: o investidor americano acha que a economia indiana está subindo. Se investirmos na Índia (FDI / FII), teremos bons lucros. Então, eles estão mais ansiosos para converter suas cebolas em moeda rupia indiana. Então, eles concordariam em vender 1kg de cebola = Rs.45. (e depois comprar ações / obrigações indianas no valor de Rs.45) Resultado = Rúpia fortalecida em relação à cebola (dólar). Durante esse tempo, o governador do RBI também compra 300 bilhões de quilos do forex e armazena essas cebolas em sua geladeira. (Por que? Porque as cebolas estão vendendo barato! E por que as cebolas estão vendendo barato? Porque há "aumento" no investimento de capital na Índia pelos investidores americanos.) Ok, tudo está indo bem e suave. Agora adicione o terceiro país ao nosso modelo falso: Emirados Árabes Unidos. Segunda situação: os Emirados Árabes Unidos aumentaram os preços do petróleo bruto e não aceitam rupias. Eles também querem pagamento em cebolas. 1 barril de petróleo bruto custa 132 kg de cebola. A Índia está ansiosa / desesperada por petróleo, porque se não tivermos petróleo bruto, não conseguiremos gasolina, diesel = toda a economia entrará em colapso. Assim, a Índia concordaria em comprar 1 kg de cebola, mesmo para Rs.55 (de agente americano ou forex ou quem está disposto a vender suas cebolas). Então a Índia pode dar as cebolas a algum xeque dos Emirados Árabes Unidos e importar petróleo bruto. Terceira situação: o xeque dos Emirados Árabes Unidos fica ainda mais ganancioso, ele exige 200kg de cebolas por 1 barril de petróleo bruto. Agora, cebola de 1 kg é vendida por Rs.59, porque aqueles que têm excedente de cebola (vendedores) sabem que a Índia gosta ou não, ela terá que comprar cebolas para pagar pelo petróleo bruto! Assim, a rupia enfraqueceu contra a cebola (dólar). Se tal situação continuar, então haverá uma enorme inflação na Índia (porque petróleo bruto caro = gasolina / diesel caro = transporte caro = leite / vegetais e tudo o mais transportado usando gasolina / diesel torna-se caro.) Agora o governador do RBI decide se tornar o herói e salvar a queda da rupia em relação à cebola. Então, ele carrega algumas toneladas de cebolas em seu caminhão e o leva ao mercado forex. Resultado: o suprimento de cebola aumentou, o preço deve baixar. Agora as cebolas ficam um pouco mais baratas: 1kg de cebola = 53 Rs. Assim, a “intervenção” da RBI no mercado cambial levou à “recuperação” da rupia.

Ok, então o que nós obtemos dessa história?

A intervenção da RBI para comprar moeda estrangeira durante o aumento do investimento de capital = leva ao acúmulo de reservas (de moeda estrangeira), o que fornece seguro contra a vulnerabilidade externa da rupia. Quando o RBI vende suas reservas de moeda estrangeira, ele (interrompe) a queda da rupia. O aumento dos níveis de reserva cambial restaura a confiança do investidor e pode levar a um aumento nos fluxos de investimento direto e indireto no exterior = aumento do crescimento e ajuda a reduzir o déficit em conta corrente.

Construindo Reservas de Câmbio.

Antes de 1991, a Índia seguiu a estratégia de substituição de importação e raj de licença-inspetor de cota (e mala) e de substituição. (Lindamente explicado livro 11 NCERT classe.) Durante essa época, as empresas estrangeiras não podiam investir na Índia. Produtos importados, como rádio / câmera / relógios de pulso, atraíram pesados ​​deveres aduaneiros. (E isso levou a ascensão de contrabandistas e máfias, e os filmes de Bollywood que romantizaram suas vidas criminosas.) Por outro lado, graças ao inspetor de cotas de licença (e mala) raj, as empresas indianas privadas não eram grandes ou eficiente o suficiente para competir no mercado internacional, a exportação também foi baixa. Resultado: durante esse tempo, o dinheiro recebido (via exportação, investimento) foi muito baixo. Assim, o RBI não conseguiu acumular uma enorme reserva cambial. (quando o suprimento de cebola é baixo, seus preços serão altos). Por fim, em 1991, o câmbio da Índia estava prestes a esgotar. Finalmente, a Índia teve que entregar seu ouro ao FMI e obter empréstimos. Então a Índia teve que abrir sua economia para investimentos no setor privado e no estrangeiro. Remova o raj de inspetor de cota de licenças, etc., para aumentar o fluxo de entrada de dólares e outras moedas estrangeiras ... todas as reformas de GLP. (Embora mala raj ainda continue, porque os Mohans no sistema estão cegos por pessoas incríveis como A. Raja.) Fast-forward: agora temos uma economia de trilhões de dólares, nossas empresas de software e automóveis são reconhecidas globalmente… blah blah blah . Mas a lição aprendida: o RBI deveria ter uma boa reserva cambial. Assim, após as reformas do GLP, o RBI tem comprado dólares, libras ienes etc. do mercado de câmbio, sempre que o fluxo de FII / IED é alto. Porque durante tal situação, os investidores estrangeiros estão mais ansiosos para obter seus dólares convertidos em moeda rupia, portanto, a rupia está sendo negociada a uma taxa mais alta, por ex. 1 $ = Rs.49 Mas depois da crise financeira global, a RBI parou de construir ativamente as reservas de moeda estrangeira. Hoje em dia o RBI intervém no mercado cambial, apenas para parar o excesso de volatilidade (flutuação) na taxa de câmbio da rupia. No entanto, houve um declínio acentuado na rupia em 2011-12. Então a RBI teve que vender moeda estrangeira no valor de 20 bilhões de dólares. (assim a demanda de moeda estrangeira diminuiria e a rupia pararia). Da mesma forma em 2012 também RBI teve que vender sua reserva de câmbio no valor de 3 bilhões de dólares para evitar a queda da rupia. (em junho de 2012, a Rupee se tornou muito fraca: 1 $ = cerca de 57 rupias. Graças às intervenções do RBI e do governo, ela voltou ao nível normal de 53-54 no final de 2012.)

RESERVAS DE BOLSA ESTRANGEIRAS.

As reservas cambiais da Índia são constituídas por.

Ativos em moeda estrangeira (FCA) (dólar dos EUA, euro, libra esterlina, dólar canadiano, dólar australiano e iene japonês, etc.) ouro, direitos de saque especiais (SDRs) da posição da tranche de reserva do FMI (RTP) no Fundo Monetário Internacional (FMI)

O nível de reserva cambial é expresso em dólares americanos. Portanto, a reserva cambial da Índia diminui quando o dólar se valoriza em relação às principais moedas internacionais e vice-versa.

RBI ganha reservas cambiais por.

compra de moeda estrangeira (via intervenção no mercado cambial Financiamento do Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD), Banco Asiático de Desenvolvimento (BAD), Associação Internacional de Desenvolvimento (AID), etc., recibos de ajuda, recibos de juros.

FOREX Reserve: Índia vs outros.

Em todo o país, a China tem a maior reserva cambial (3300+ bilhões de dólares). A Índia é a 8ª posição (perto de 300 bilhões de dólares).

Países com maiores reservas de Forex.

China Japão Rússia Suíça Brasil Coreia do Sul Hong Kong Índia.

Por que a volatilidade em rupia?

Volatilidade = Variação em algo no tempo determinado. se hoje o SENSEX é de 12000 pontos, amanhã subirá 200 pontos e o dia depois de cair 300 pontos etc… .. dizemos que “o mercado é volátil”. Se o trabalho de SSC do turno da manhã for muito fácil, mas o trabalho de SSC do turno da noite for muito difícil, poderemos dizer que "o trabalho do SSC é volátil". Da mesma forma, se houver muita flutuação em dólar para rúpia na taxa de câmbio, dizemos que “a rupia é volátil”. Em 2012, a rupia experimentou uma volatilidade excepcionalmente alta. Por quê?

# 1: importação-exportação

A demanda por bens e serviços indianos declinou devido à crise da zona do euro + a América não se recuperou totalmente. Por outro lado, custo de importação = muito alto devido à importação de petróleo e ouro pesado (devido à alta inflação). Da mesma forma, inflação alta = matéria-prima / serviços se torna onerosa para a exportação. Se ele aumenta os preços, então seu produto de exportação se torna menos competitivo do que o Cheap China fez coisas.

No total do investimento estrangeiro na Índia, a maioria vem do FII (e não do FDI). Dinheiro FII é "quente", ele sai rapidamente sempre que os investidores FII sentem que o mercado da Índia não está dando bons retornos e que o mercado de algum outro país xyz está dando retornos melhores. Há variações semanais em tais entradas e saídas de FII. Por isso, leva a mudanças na taxa de câmbio rúpia-dólar.

# 3: O dólar é fortalecido.

Os títulos do Tesouro dos EUA são considerados o investimento mais seguro. Durante o pico da crise na zona do Euro, na Grécia, os grandes investidores começaram a retirar dinheiro da Europa e investir em títulos do Tesouro dos EUA. = demanda de dólar aumentada. Assim, outras moedas se enfraqueceriam automaticamente contra o dólar.

# 4: paralisia política.

Nos últimos anos, o governo indiano era preguiçoso em relação a liberações de projetos ambientais, aquisição de terras, investimentos diretos no varejo, previdência, seguros etc. que levaram os investidores estrangeiros a perder a confiança na economia indiana = desaceleração nos fluxos de FII. (além do governo não permitiu mais IED em pensão / seguro / varejo, etc., assim, o ingresso de IED também não aumentou).

# 5: risco ligado / risco desligado.

Do artigo anterior sobre dívida versus patrimônio, títulos do governo = mais seguros do que ações (ações). Mas quando um investimento é seguro, ele não oferece bons retornos. Quando os investidores estrangeiros se sentem confiantes, eles exibem um comportamento de “risco sobre” = eles investem mais em ações, particularmente em países em desenvolvimento. (que são arriscadas, mas oferecem mais lucro). Mas quando os investidores estrangeiros não estão se sentindo confiantes, eles exibem um comportamento de “risco de queda”, eles geralmente recuam para investir em títulos do Tesouro dos EUA ou ouro. Na Índia, a maior parte do investimento estrangeiro vem do FII (e não do IDE) e os investidores do FII são mais propensos a exibir esse comportamento de risco / risco. Eles conectam seu dinheiro rapidamente, eles sacam seu dinheiro rapidamente. Assim, a taxa de câmbio da rupia indiana torna-se volátil em relação ao dólar. Portanto, o governo indiano precisa inspirar e sustentar a confiança dos investidores estrangeiros, para evitar a queda da rupia. Intervenção RBI no mercado forex, não pode ajudar além de um nível.

Como a rupia se recuperou?

Rúpia está se enfraquecendo em relação ao dólar, isso significa que a demanda de rupia é menor que a demanda por dólares. Então, como a RBI e o governo resolveram isso?

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