Delta one trading strategies pdf
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Estratégias de Opções Neutras Delta.
As estratégias neutras da Delta são estratégias de opções criadas para criar posições que provavelmente não serão afetadas por pequenos movimentos no preço de um título. Isso é obtido garantindo que o valor delta geral de uma posição seja o mais próximo possível de zero.
O valor Delta é um dos gregos que afetam como o preço de uma opção é alterado. Nós abordamos o básico deste valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página no Options Delta se você ainda não estiver familiarizado com o funcionamento dela.
As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta são normalmente usadas para um dos três propósitos principais. Eles podem ser usados para lucrar com a decadência do tempo, ou da volatilidade, ou podem ser usados para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos mais informações sobre como exatamente eles podem ser usados.
Noções básicas de Delta & amp; Valores neutros delta que lucram com o decaimento do tempo que lucra com a cobertura de volatilidade.
Princípios Básicos dos Valores Delta & amp; Posições Neutras Delta.
O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção será alterado quando o preço da segurança subjacente for alterado. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará em preço em $ 1 para cada aumento de $ 1 no preço do título subjacente. Também diminuirá o preço em US $ 1 para cada redução de US $ 1 no preço do título subjacente.
Se o valor do delta fosse 0,5, o preço moveria US $ 0,50 por cada movimento de US $ 1 no preço do título subjacente. O valor do delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática.
O valor delta de uma opção também pode ser negativo, o que significa que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá o preço em US $ 1 para cada aumento de US $ 1 no preço do título subjacente.
O valor delta de chamadas é sempre positivo (algo entre 0 e 1) e com puts é sempre negativo (algo entre 0 e -1). Os estoques efetivamente têm um valor delta de 1.
Você pode combinar os valores delta de opções e / ou ações que formam uma posição global para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor delta geral delas seria 50. Para cada aumento de US $ 1 no preço da segurança subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em US $ 50.
Devemos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Portanto, se você escrever 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor total do delta será -50. Da mesma forma, se você escreveu 100 opções de venda com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você baixa o estoque de venda. O valor delta de uma posição de estoque curta seria -1 para cada ação vendida a descoberto.
Quando o valor delta global de uma posição é 0 (ou muito próximo disso), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuísse 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuísse 100 ações da ação subjacente (valor total 100), então você teria uma posição neutra delta.
Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar conforme o preço de uma segurança subjacente é alterado. À medida que as opções se aprofundam no dinheiro, seu valor delta se distancia ainda mais de zero, ou seja, nas chamadas ele se moverá para 1 e, em puts, se moverá para -1. À medida que as opções se tornam ainda mais fora do dinheiro, o seu valor delta avança para zero.
Portanto, uma posição neutra delta não permanecerá necessariamente neutra se o preço do título subjacente se mover em grande grau.
Lucrando com o Decaimento do Tempo.
Os efeitos do decaimento do tempo são negativos quando você possui opções, porque o seu valor extrínseco diminui à medida que a data de vencimento se aproxima. Isso pode corroer potencialmente os lucros que você faz com o aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você as escreve, a queda do tempo torna-se positiva, porque a redução no valor extrínseco é uma coisa boa.
Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder nenhum dinheiro de pequenos movimentos de preços no título subjacente.
A maneira mais simples de criar tal posição para lucrar com o decaimento do tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual de dinheiro no put com base na mesma garantia. O valor de delta nas chamadas de dinheiro será tipicamente em torno de 0,5, e para as quantias em dinheiro normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso funciona com um exemplo.
As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50, valor de delta de 0,5) em ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 2 No pondo da moeda (greve de US $ 50, valor delta -0,5) em ações da Empresa X também estão sendo negociadas a US $ 2. Você escreve um contrato de chamada e um contrato de venda. Cada contrato contém 100 opções, portanto, você recebe um crédito líquido total de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.
Se o preço das ações da Empresa X não se movesse de maneira alguma no momento em que esses contratos expirassem, então os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito de $ 400 como lucro. Mesmo se o preço se mover um pouco em qualquer direção e criar um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro total.
No entanto, existe o risco de perda se o título subjacente se mover de maneira significativa em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido.
Há um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como essa, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia usar se você está confiante de que uma segurança não vai se mover muito no preço.
Lucrando com a volatilidade.
A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Um título com maior volatilidade terá grandes oscilações de preço ou é esperado, e opções baseadas em um título com alta volatilidade normalmente serão mais caras. Aqueles baseados em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos.
Uma boa maneira de lucrar potencialmente com a volatilidade é criar uma posição neutra em relação a um título que você acredita que provavelmente aumentará na volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar as chamadas em dinheiro que a segurança e comprar uma quantia igual no dinheiro coloca. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar.
As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50, valor de delta de 0,5) em ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 2 No pondo da moeda (greve de US $ 50, valor delta -0,5) em ações da Empresa X também estão sendo negociadas a US $ 2. Você compra um contrato de chamada e um contrato de venda. Cada contrato contém 100 opções, portanto, seu custo total é de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.
Essa estratégia exige um investimento inicial e você perderá esse investimento se os contratos comprados expirarem sem valor. No entanto, você também pode obter lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade.
Se o título subjacente se mover drasticamente em preço, você terá lucro independentemente de como ele se move. Se subir substancialmente, você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se cair substancialmente, você ganhará dinheiro com suas opções.
Também é possível que você tenha lucro mesmo que a segurança não se mova de preço. Se houver uma expectativa no mercado de que a segurança possa sofrer uma grande mudança no preço, isso resultaria em uma volatilidade implícita mais alta e poderia aumentar o preço das chamadas e das opções de venda que você possui.
Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da deterioração do tempo, você poderá vender suas opções para obter lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas poderiam acontecer.
A melhor época para usar uma estratégia como essa é se você estiver confiante em uma grande movimentação de preço na segurança subjacente, mas não tiver certeza de qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você lucra.
As opções podem ser muito úteis para proteger posições de ações e proteger contra um movimento inesperado de preços. O hedge neutro da Delta é um método muito popular para traders que possuem uma posição de longo prazo que desejam manter em aberto a longo prazo, mas que estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço.
O conceito básico de hedge de delta neutro é que você cria uma posição neutra delta comprando o dobro do dinheiro que as ações que possui. Dessa forma, você está efetivamente seguro contra qualquer perda se o preço da ação cair, mas ainda pode lucrar se continuar a subir.
Digamos que você tenha 100 ações da empresa X, que está sendo negociada a US $ 50. Você acha que o preço vai aumentar a longo prazo, mas você está preocupado que possa cair a curto prazo. O valor delta total de suas 100 ações é 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta, você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100.
Isto poderia ser conseguido comprando 200 nas opções de dinheiro, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o preço da ação cair, os retornos das opções cobrirão essas perdas. Se as ações subirem de preço, as mesas sairão do dinheiro e você continuará a lucrar com esse aumento. Existe, é claro, um custo associado a essa estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as opções de compra. Este é um custo relativamente pequeno, no entanto, para a proteção oferecida.
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A implementação prospectiva da regra Volcker e os requisitos de capital regulatório mais altos já reduziram as negociações proprietárias nos grandes bancos, aumentando a pressão para prender o máximo possível de fluxo de pedidos de clientes. Combinando a sua perícia comercial formidável com tecnologia de informação de alta potência, os bancos procuram todas as oportunidades para satisfazer as necessidades dos clientes em todo o mundo. Eles minam o fluxo não apenas para emparelhar negócios em ativos idênticos, mas também para facilitar e proteger os pedidos dos clientes por exposição sintética através de suas mesas de negociação Delta One. Embora os livros da Delta One devam ser totalmente protegidos, eles nem sempre cumpriram o seu nome de baixo risco. Neil A O'Hara relata.
Pode ser coincidência que Jerome Kerviel, do Société Générale, e Kweku Adoboli, do UBS, acumulassem perdas de vários bilhões de dólares, apesar de ambos serem comerciantes da Delta One. A fraude é notoriamente difícil de detectar nas negociações; de fato, os autores vieram à luz em instrumentos tão variados quanto os títulos do governo (Joseph Jett na Kidder Peabody), índice de arbitragem (Nick Leeson na Barings), cobre (Yasuo Hamanaka na Sumitomo) e moeda estrangeira (John Rusnak na Allfirst).
No entanto, gerenciar os riscos nas mesas da Delta One é um desafio, pois as negociações geralmente envolvem múltiplos instrumentos em um ou mais países. Além disso, o foco em produtos sintéticos significa que a maioria dos negócios envolve swaps ou outros derivativos bilaterais negociados por telefone. A execução manual depende de humanos para documentar o comércio, um processo muito mais suscetível a abuso do que o comércio eletrônico, que cria automaticamente uma trilha de auditoria desde a entrada do pedido até a liquidação.
No fundo, os operadores da Delta One são criadores de mercado que preferem combinar os pedidos dos clientes em lados opostos de cada negócio e aceitar um spread no meio, assim como os criadores de mercado em títulos cotados. Na prática, os pedidos em produtos sintéticos geralmente não correspondem em tamanho, especificação ou duração, ou porque os clientes estão todos em um lado, buscando a mesma oportunidade. “Em derivativos e produtos Delta One, o corretor geralmente armazena algo por um período em que lida com um cliente”, explica Anthony Hayden, chefe da recém-criada mesa Delta One da Nomura Securities em Nova York.
Os títulos armazenados precisam ser financiados, e os corretores não deixam pedra sobre pedra para encontrar o financiamento mais eficiente. Se um cliente quiser uma cesta de estoque sob medida - o Standard & amp; O Poor’s 500 exclui as finanças, um produto clássico da Delta One - a mesa escreve uma troca, deixando o corretor curto. Para adquirir uma exposição longa compensatória, o trader poderia apenas comprar os componentes não financeiros do índice, mas isso vincula um capital significativo. Pode ser mais barato comprar futuros na Standard & amp; Poor’s 500 ou o rastreador de índice ETF e vender os componentes financeiros, seja diretamente ou por meio de um ETF que rastreie o padrão & amp; Finanças do pobre. O comerciante também pode configurar uma conversão inversa usando Standard & amp; Pobre 500 opções e reduza as finanças ou entre em um equity swap correspondente.
As mesas Delta One não apenas definem a cobertura e a esquecem. "Estamos constantemente a olhar para a relação entre os produtos que usamos para cobrir", diz Hayden. "Na medida em que um está fora de linha com outro, pode ser mais eficiente para mudar o hedge." Diferenças de preços entre posições economicamente idênticas surgem por razões fundamentais e técnicas, incluindo distorções em torno de vencimento do contrato ou datas de fim de trimestre.
Em agosto de 2011, por exemplo, o Standard & amp; Os futuros do Poor's 500 começaram a negociar abaixo do valor justo teórico ao mesmo tempo em que o ETF que acompanha o índice tornou-se difícil de tomar emprestado, evitando a arbitragem que teria eliminado a anomalia do preço. Instituições naturalmente longas o Standard & amp; Os 500 da Poor's poderiam capitalizar emprestando suas ações por meio de uma mesa da Delta One em uma recompra de ações e comprando futuros para manter sua exposição, ganhando alguns pontos extras. “Alguns clientes se preocupam com variações de curto prazo em como o Standard & amp; 500 negócios do pobre em relação ao futuro, enquanto outros têm um horizonte de tempo da eternidade ”, diz Hayden. "Sabendo quais clientes têm qual interesse, o corretor pode fornecer um valor agregado".
As mesas da Delta One expandiram-se nos últimos anos, pois as instituições passaram a preferir produtos financeiros sintéticos para determinados fins. Mesmo os principais investimentos foram sintéticos. Na Europa, quase metade do mercado de ETFs compreende veículos que não possuem os componentes ponderados de valor de mercado dos índices que pretendem rastrear. Em vez disso, os ETFs sintéticos possuem swaps que entregam o retorno sobre o índice, terceirizando o erro de rastreamento para as contrapartes do swap. Os ETFs alavancados na Europa e nos EUA também usam produtos sintéticos, assim como muitos fundos de hedge.
Somente os maiores bancos e corretoras de valores têm o fluxo de pedidos necessário para suportar as negociações da Delta One e podem arcar com o investimento necessário em tecnologia. “Uma empresa não pode iniciar uma mesa Delta One do zero sem a capacidade de igualar o fluxo de pedidos”, diz Andy Nybo, diretor e chefe de práticas de derivativos da Tabb Group, uma empresa de pesquisa e consultoria de serviços financeiros sediada em Londres e Nova York. “As mesas são construídas em escala e as capacidades de um banco internacional para acomodar as necessidades de um cliente.”
Além dos negócios de cestas sintéticas, os investidores podem usar os produtos da Delta One para acesso ao mercado. Um fundo de pensão que quer exposição aos mercados emergentes pode preferir entrar em um swap, em vez de comprar diretamente as ações, mesmo que pudesse. Nos países que limitam a participação estrangeira em seus mercados de capitais, uma troca com um banco com presença local pode ser a única maneira de obter a exposição desejada.
Estruturas sintéticas podem fornecer alavancagem e eficiência tributária. Se um fundo de hedge desejar US $ 100 milhões de exposição ao MSCI EAFE, ele poderia investir US $ 100 milhões em componentes individuais ou poderia entrar em um índice de swap e investir US $ 25 milhões de capital (sujeito à margem de variação diária), deixando o swap contraparte para financiar os outros US $ 75 milhões através de seu principal corretor e incorporar o custo no preço de swap. No lado fiscal, em países que não permitem que estrangeiros reivindiquem imposto retido na fonte ou que cobram um imposto sobre transações financeiras como imposto de selo do Reino Unido, a exposição sintética pode permitir que investidores não residentes evitem os impostos.
"É tudo sobre fornecer o melhor preço, serviço e capacidades", diz Nybo. "O corretor que pode facilitar o comércio e oferecer melhoria de preço por meio de sua capacidade de combinar produtos de fluxo ou estrutura ganhará mais negócios."
O corretor que cria um produto sintético cobra uma taxa mais seu custo de financiamento, enquanto o investidor recebe um fluxo de pagamento igual ao retorno sobre qualquer referência que queira acompanhar. O investidor elimina o erro de rastreamento associado à replicação física (spreads lance-oferta, comissões e impacto no mercado), embora em troca ele tenha que aceitar o risco de crédito da contraparte.
A mesa da Delta One trabalha de mãos dadas com a principal divisão de corretores para explorar a fonte de financiamento mais barata para seu estoque. Por exemplo, um corretor que depende de financiamento por atacado pode achar vantajoso montar uma troca de ações com um banco comercial que tenha depósitos de varejo baratos. Ambos os lados se beneficiam: o banco rico em dinheiro aumenta seus ativos que geram juros, enquanto o corretor garante um custo de financiamento menor.
Em um esforço para capitalizar em um negócio em rápido crescimento, a ICAP, a corretora inter-dealer, montou uma plataforma de negociação eletrônica em março dedicada à negociação da Delta One. Alex Lynch, chefe da nova mesa, diz que a empresa atuará como um princípio sem risco - um revendedor pode solicitar à ICAP a compra de uma cesta de ações necessária para proteger a posição sintética de um cliente, por exemplo - ou como agente reunir duas contrapartes para o comércio.
"Estamos combinando compradores e vendedores no espaço da Delta One", diz ele. “É a facilitação do negócio do cliente ou a gestão do balanço interno, dos requisitos de estoque e de financiamento do negócio principal de corretor dentro de um corretor ou banco.”
As coberturas da Delta One não expõem a mesa a um risco de mercado significativo, pelo menos em condições normais. Em tempos de estresse, um hedge de futuros ou opções poderia introduzir um erro de rastreamento temporário, mas qualquer distorção se dissiparia pela data de vencimento do contrato, se não antes.
Se a cobertura tiver uma duração curta - menos de um ano - o risco de uma anomalia persistente de preço é baixo e a empresa provavelmente poderia levar a posição até o vencimento. As mesas da Delta One também podem ocupar posições mais antigas - até dez anos ou mais - para as quais as notas ruins podem durar meses ou até anos, aumentando a possibilidade de a empresa não conseguir sustentar sua posição até que os preços sejam convergentes.
A possibilidade de erro de rastreamento permanente surge com técnicas de replicação de índice que não rastreiam todos os componentes. Para um índice com um grande número de componentes - o Russell 2000, por exemplo - os rastreadores normalmente usam “amostragem otimizada” apenas dos componentes maiores e mais líquidos, uma estratégia que tolera maior erro de rastreamento em troca de custos de negociação mais baixos. Uma mesa Delta One usando essa técnica pode achar que o delta não é igual a uma dessas coberturas durante grandes deslocamentos do mercado.
No entanto, os operadores da Delta One normalmente não têm autoridade para assumir risco sem proteção. Se um banco quiser negociar risco nas margens de seu livro Delta One, ele dará esse mandato a uma unidade separada com limites de negociação específicos. “Um operador de volatilidade pode negociar com uma opção sintética, que é um produto da Delta One”, diz Lynch. "Ele pode negociar em torno da cobertura, mas ele terá autoridade total para fazer isso."
Enquanto os balcões da Delta One não devem expor os bancos ao maior risco de mercado, o foco nos derivativos de fato introduz o risco de crédito da contraparte. O movimento em direção à compensação central de derivativos pode mitigar o risco se os swaps de capital se qualificarem para compensação, o que não é de forma alguma certo. Embora as câmaras de compensação possam estar dispostas a lidar com swaps de índice simples e ações individuais, mais cestas personalizadas exóticas podem não se qualificar.
Hayden, da Nomura, diz que os bancos e corretoras endureceram os procedimentos de gerenciamento de risco na esteira da crise financeira e das perdas comerciais no Société Générale e no UBS de qualquer maneira. As mesas de operação, o grupo de crédito, o escritório central e o departamento de tecnologia trabalham juntos mais e a qualidade do pessoal nas funções de suporte melhorou. As pessoas reconhecem que podem não ter toda a imagem também. “Uma mesa de operações específica não consegue ver as obrigações de crédito de contraparte da empresa inteira em relação a moedas, commodities, renda fixa e ações. O front office tem que trabalhar em estreita colaboração com o departamento de crédito para gerenciar essas exposições ”, diz Hayden.
OAP 053: A estratégia de opções de 1 hora por mês que vencem o S & # 038; P 500 em 24%
E se houvesse uma estratégia de opções que levasse apenas uma hora por mês para implementar e realmente bater o índice de referência S & amp; P 500 tanto em desempenho quanto com menos volatilidade geral do portfólio? E se essa estratégia estivesse disponível para qualquer trader, independentemente do tipo ou tamanho da sua conta?
Você vê, eu acredito que você trabalha muito duro para o seu dinheiro e não tem um planejador financeiro sofisticado ou aplicativo móvel sofisticado para ajudá-lo a gerar retornos mais elevados com menos risco. Tudo o que é preciso é menos de 1 hora por mês. Sim, menos tempo leva você a rolar sem rumo pelo seu feed do Facebook ou Twitter.
Bem, você pode parar de sonhar porque é uma realidade e, no episódio do podcast de hoje, vou analisar a estratégia exata que superou o mercado. Nenhum fluff. Sem fumaça ou espelhos; apenas fatos duros e frios. Estou farto de pessoas tentando me dizer que a negociação de opções não funciona, porque o episódio de hoje esmaga cada um desses mitos infundados sobre negociação.
Ouça e se você acha que este episódio seria útil para outra pessoa, por favor ajude-nos a espalhar a palavra aqui na Option Alph, compartilhando-a com eles. Quero dizer, com que frequência você pode compartilhar algo on-line que realmente ajuda alguém a ganhar mais dinheiro, com menos risco? Você só pode se tornar seu novo melhor amigo!
Pontos-chave do show de hoje:
As opções oferecem a você uma oportunidade muito melhor de gerar um excesso de retorno, alfa, acima do valor de referência do mercado, e com menor volatilidade em sua conta - reduções mais baixas no saldo de sua conta. A negociação de opções, quando usada de forma adequada e eficaz, pode aumentar os retornos de sua carteira, vendendo o prêmio da opção, coletando o dinheiro em sua conta, reduzindo o custo de propriedade e aumentando sua probabilidade potencial de sucesso.
Índice BuyWrite 30-Delta - Chamada Simples Coberta.
É possível usar essa estratégia de cobertura coberta no 30 delta para superar o S & P 500. Uma ligação coberta está chegando a uma posição e um estoque e depois vendendo uma opção de compra contra essa posição - receba crédito em troca de perda de potencial além do preço de exercício. Essa estratégia não apenas gera mais retorno para seu portfólio, mas sua volatilidade ou o desvio padronizado anualizado dessa estratégia de opções de compra cobertas é dramaticamente menor do que o S & P 500. Em todos os mercados de alta tensão cíclicos em que estivemos, a cobertura coberta A estratégia de chamadas superou o desempenho durante o mercado em alta. Ou seja, o mercado de ações não supera essa estratégia, mesmo quando está em um modo de mercado em alta. Mesmo durante os crashes do mercado, esta estratégia de call coberta supera o mercado. Porque à medida que a volatilidade se expande, significa que você coleciona mais premium, você fica mais distante do dinheiro com seus deltas e opções. A chave é que, quando você abre mão de algum potencial positivo, aumenta sua probabilidade de sucesso e reduz o custo de propriedade. Aproveite as poucas coisas que você pode controlar para superar o mercado com menos volatilidade e menos variação no saldo de sua conta.
Estratégia de Opções: Exemplo de Chamada Coberta.
Se a ação estiver sendo negociada a US $ 100, você compraria a ação a US $ 100 e agora poderá vender uma chamada coberta sem qualquer capital adicional fora de sua conta. Digamos que a opção de compra de preço de exercício de US $ 105 esteja sendo negociada por 50 centavos. Você poderia vender essa opção de US $ 105 por 50 centavos, ou US $ 50 em valor nocional, e coletar esse dinheiro em sua conta.
Como vender a greve de US $ 105,00, isso significa que você perde seu direito de ganhar algum dinheiro acima de US $ 105,00. Em troca de fazer isso, você também recebe um prêmio de 50 centavos, o que reduz o custo de possuir o estoque em 50 centavos. Então, agora o custo de realmente possuir as ações era de US $ 100 que você outlaid, menos o prêmio de 50 centavos, que é US $ 99,50.
Quando você reduz seu potencial positivo, você é pago para fazer isso e isso reduz o custo de propriedade do estoque, aumentando assim a probabilidade de ganhar dinheiro. Agora, se o estoque fica exatamente onde está, a $ 100, você realmente ganha dinheiro. Você ganha US $ 50 porque o estoque nunca ultrapassou os US $ 105, mas nunca foi menor do que seu preço de equilíbrio, que é US $ 99,50.
Pesquisa de Backtesting.
Em 1986, começou com $ 100 investidos para cada estratégia, o S & amp; P 500 e a estratégia de cobertura coberta. Então todo mês venderia uma opção de compra fora do dinheiro no 30-Delta. Então, uma vez por mês, você venderia uma opção de compra de 30-Delta contra sua posição. Acompanhou o desempenho de vender esta chamada coberta a cada mês desde 1986, dando quase 30 anos de dados que mostram o desempenho desta estratégia de chamada coberta simples. Durante esse período, eles descobriram que o S & P 500 devolveu US $ 1.599 para cada US $ 100 investidos. A chamada coberta, 30-Delta BuyWrite Index, retornou US $ 1.985 para cada US $ 100 investidos. Isso mostra uma diferença de 24% no retorno do índice de referência versus a estratégia de cobertura coberta. O desvio padrão ou a variância e volatilidade no S & P 500 foi de cerca de 15,3%. O índice BuyWrite, esta estratégia de cobertura coberta, foi de 13,2%.
O CBOE PutWrite Index - Opção de Venda Simples e Nua.
Para essa estratégia, eles venderam uma opção de venda no S & P 500 e compraram notas do tesouro ao mesmo tempo. Menos capital necessário para fazer isso e, basicamente, cria quase exatamente o mesmo diagrama de pagamento do Índice BuyWrite. Descobriu-se que uma única opção de venda nua no mercado gerou um total de US $ 1.722 para cada US $ 100 investidos em comparação aos US $ 1.599 gerados com o S & P 500. A volatilidade na conta foi novamente dramaticamente menor do que a S & P 500. O padrão anual o desvio com o put nu foi de 10,2% ao ano, o que é menor do que o S & amp; P 500 (15,3%) e o índice de cobertura coberta (13,2%). Mesmo durante os períodos de baixa, a volatilidade no mercado de opções aumentou exponencialmente. Quando a volatilidade aumenta, significa que vender a opção de venda gera ainda mais dinheiro - às vezes 8 ou 10 vezes mais dinheiro do que em um mercado altista. Fonte: CBOE
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O Guia de Estratégia de Opções Definidas [90 Páginas]: Nossa pasta de trabalho de PDF mais popular, com páginas de estratégia de opções detalhadas, classificadas por direção do mercado. Leia todo o guia em menos de 15 minutos e tenha sempre como referência. Guia de Negociação de Resultados [33 Páginas]: O melhor guia para negociações de lucros, incluindo as principais coisas que devem ser observadas ao jogar esses eventos de volatilidade de um dia, cálculos esperados de movimentação, melhores estratégias de uso, ajustes, etc. Percentil Implícito (IV) Percentile Rank [3 Pages]: Uma ferramenta visual simples e legal para ajudá-lo a entender como devemos estar negociando com base na classificação IV atual de qualquer ação específica e as melhores estratégias para cada seção bloqueada do IV. Guia para o tamanho do comércio & amp; Alocação [8 Páginas]: ajuda você a descobrir exatamente como calcular o novo tamanho da posição e quanto você deve alocar para cada posição com base no saldo geral da carteira. Quando Sair / Gerenciar Negociações [7 Páginas]: Detalhada por estratégia de opção, forneceremos diretrizes concretas sobre os melhores pontos de saída e preços para cada tipo de negociação, para maximizar sua taxa de ganhos e lucros a longo prazo. Lista de Verificação da Entrada no Comércio em 7 Passos [10 Páginas]: Nossas 7 principais coisas que você deve verificar duas vezes antes de entrar na sua próxima negociação. Esta lista de verificação rápida ajudará a mantê-lo fora de perigo, certificando-se de fazer entradas mais inteligentes.
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IWM Iron Butterfly (Closing Trade): A saída deste comércio de opções de borboleta de ferro da IWM nos deu um lucro de US $ 1.100 + depois de fixar o preço das ações um dia antes da expiração no auge de nosso spread. CMG Iron Condor (Opening Trade): Acabei de gravar minha plataforma de negociação ao vivo (e conta de dinheiro real) enquanto eu passava pelo processo de entrar em um novo comércio de condor de ferro em ações CMG. Dentro você vai me ver analisar, preço e preencher o comércio em tempo real. APC Strangle (Closing Trade): Levou cerca de US $ 150 deste pequeno comércio de estrangulamento da APC, mesmo depois que as ações se moveram completamente contra nossas chamadas curtas este mês. Mas, como sempre, a volatilidade implícita sempre supera a direção e, como o IV caiu, o valor desse spread caiu mais do que o impacto do movimento direcional mais alto. Crédito de Chamada IYR (Ajuste de Negociação): Este ajuste é bom por 2 motivos. Primeiro, reduz o risco global no comércio se o IYR continuar a subir. Em segundo lugar, ainda deixa espaço para a ação cair em nossa nova janela de lucro. XHB Straddle (Closing Trade): Conseguimos fazer um lucro de $ 120 no início do ciclo de vencimento de março para o nosso XHB com a negociação de ações bem no meio da nossa faixa esperada. Calendário de Chamadas AAPL (Opening Trade): Veja os bastidores enquanto uso nosso novo software de lista de vigiados para filtrar rapidamente e encontrar este comércio de propagação de calendário de chamadas AAPL durante a baixa volatilidade implícita geral no mercado. COF Strangle (Adjusting Trade): Aqui eu gravei minha tela de negociação ao vivo (e conta de dinheiro real) mostrando todo o processo de raciocínio que usamos para fazer um ajuste no meu atual strangle curto no COF para reduzir o risco. GDX Strangle (Opening Trade): Com a alta IV do ouro, estamos entrando em um novo estrangulamento com 70% de chance de sucesso e um crédito decente para vender o prêmio da opção. IBB Iron Condor (Closing Trade): Hoje estamos saindo de um condor de ferro e negociamos no IBB para um lucro de US $ 142. Dentro você vai me ver analisar o preço de saída e preencher o comércio em tempo real.
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A implementação prospectiva da regra Volcker e os requisitos de capital regulatório mais altos já reduziram as negociações proprietárias nos grandes bancos, aumentando a pressão para prender o máximo possível de fluxo de pedidos de clientes. Combinando a sua perícia comercial formidável com tecnologia de informação de alta potência, os bancos procuram todas as oportunidades para satisfazer as necessidades dos clientes em todo o mundo. Eles minam o fluxo não apenas para emparelhar negócios em ativos idênticos, mas também para facilitar e proteger os pedidos dos clientes por exposição sintética através de suas mesas de negociação Delta One. Embora os livros da Delta One devam ser totalmente protegidos, eles nem sempre cumpriram o seu nome de baixo risco. Neil A O'Hara relata.
Pode ser coincidência que Jerome Kerviel, do Société Générale, e Kweku Adoboli, do UBS, acumulassem perdas de vários bilhões de dólares, apesar de ambos serem comerciantes da Delta One. A fraude é notoriamente difícil de detectar nas negociações; de fato, os autores vieram à luz em instrumentos tão variados quanto os títulos do governo (Joseph Jett na Kidder Peabody), índice de arbitragem (Nick Leeson na Barings), cobre (Yasuo Hamanaka na Sumitomo) e moeda estrangeira (John Rusnak na Allfirst).
No entanto, gerenciar os riscos nas mesas da Delta One é um desafio, pois as negociações geralmente envolvem múltiplos instrumentos em um ou mais países. Além disso, o foco em produtos sintéticos significa que a maioria dos negócios envolve swaps ou outros derivativos bilaterais negociados por telefone. A execução manual depende de humanos para documentar o comércio, um processo muito mais suscetível a abuso do que o comércio eletrônico, que cria automaticamente uma trilha de auditoria desde a entrada do pedido até a liquidação.
No fundo, os operadores da Delta One são criadores de mercado que preferem combinar os pedidos dos clientes em lados opostos de cada negócio e aceitar um spread no meio, assim como os criadores de mercado em títulos cotados. Na prática, os pedidos em produtos sintéticos geralmente não correspondem em tamanho, especificação ou duração, ou porque os clientes estão todos em um lado, buscando a mesma oportunidade. “Em derivativos e produtos Delta One, o corretor geralmente armazena algo por um período em que lida com um cliente”, explica Anthony Hayden, chefe da recém-criada mesa Delta One da Nomura Securities em Nova York.
Os títulos armazenados precisam ser financiados, e os corretores não deixam pedra sobre pedra para encontrar o financiamento mais eficiente. Se um cliente quiser uma cesta de estoque sob medida - o Standard & amp; O Poor’s 500 exclui as finanças, um produto clássico da Delta One - a mesa escreve uma troca, deixando o corretor curto. Para adquirir uma exposição longa compensatória, o trader poderia apenas comprar os componentes não financeiros do índice, mas isso vincula um capital significativo. Pode ser mais barato comprar futuros na Standard & amp; Poor’s 500 ou o rastreador de índice ETF e vender os componentes financeiros, seja diretamente ou por meio de um ETF que rastreie o padrão & amp; Finanças do pobre. O comerciante também pode configurar uma conversão inversa usando Standard & amp; Pobre 500 opções e reduza as finanças ou entre em um equity swap correspondente.
As mesas Delta One não apenas definem a cobertura e a esquecem. "Estamos constantemente a olhar para a relação entre os produtos que usamos para cobrir", diz Hayden. "Na medida em que um está fora de linha com outro, pode ser mais eficiente para mudar o hedge." Diferenças de preços entre posições economicamente idênticas surgem por razões fundamentais e técnicas, incluindo distorções em torno de vencimento do contrato ou datas de fim de trimestre.
Em agosto de 2011, por exemplo, o Standard & amp; Os futuros do Poor's 500 começaram a negociar abaixo do valor justo teórico ao mesmo tempo em que o ETF que acompanha o índice tornou-se difícil de tomar emprestado, evitando a arbitragem que teria eliminado a anomalia do preço. Instituições naturalmente longas o Standard & amp; Os 500 da Poor's poderiam capitalizar emprestando suas ações por meio de uma mesa da Delta One em uma recompra de ações e comprando futuros para manter sua exposição, ganhando alguns pontos extras. “Alguns clientes se preocupam com variações de curto prazo em como o Standard & amp; 500 negócios do pobre em relação ao futuro, enquanto outros têm um horizonte de tempo da eternidade ”, diz Hayden. "Sabendo quais clientes têm qual interesse, o corretor pode fornecer um valor agregado".
As mesas da Delta One expandiram-se nos últimos anos, pois as instituições passaram a preferir produtos financeiros sintéticos para determinados fins. Mesmo os principais investimentos foram sintéticos. Na Europa, quase metade do mercado de ETFs compreende veículos que não possuem os componentes ponderados de valor de mercado dos índices que pretendem rastrear. Em vez disso, os ETFs sintéticos possuem swaps que entregam o retorno sobre o índice, terceirizando o erro de rastreamento para as contrapartes do swap. Os ETFs alavancados na Europa e nos EUA também usam produtos sintéticos, assim como muitos fundos de hedge.
Somente os maiores bancos e corretoras de valores têm o fluxo de pedidos necessário para suportar as negociações da Delta One e podem arcar com o investimento necessário em tecnologia. “Uma empresa não pode iniciar uma mesa Delta One do zero sem a capacidade de igualar o fluxo de pedidos”, diz Andy Nybo, diretor e chefe de práticas de derivativos da Tabb Group, uma empresa de pesquisa e consultoria de serviços financeiros sediada em Londres e Nova York. “As mesas são construídas em escala e as capacidades de um banco internacional para acomodar as necessidades de um cliente.”
Além dos negócios de cestas sintéticas, os investidores podem usar os produtos da Delta One para acesso ao mercado. Um fundo de pensão que quer exposição aos mercados emergentes pode preferir entrar em um swap, em vez de comprar diretamente as ações, mesmo que pudesse. Nos países que limitam a participação estrangeira em seus mercados de capitais, uma troca com um banco com presença local pode ser a única maneira de obter a exposição desejada.
Estruturas sintéticas podem fornecer alavancagem e eficiência tributária. Se um fundo de hedge desejar US $ 100 milhões de exposição ao MSCI EAFE, ele poderia investir US $ 100 milhões em componentes individuais ou poderia entrar em um índice de swap e investir US $ 25 milhões de capital (sujeito à margem de variação diária), deixando o swap contraparte para financiar os outros US $ 75 milhões através de seu principal corretor e incorporar o custo no preço de swap. No lado fiscal, em países que não permitem que estrangeiros reivindiquem imposto retido na fonte ou que cobram um imposto sobre transações financeiras como imposto de selo do Reino Unido, a exposição sintética pode permitir que investidores não residentes evitem os impostos.
"É tudo sobre fornecer o melhor preço, serviço e capacidades", diz Nybo. "O corretor que pode facilitar o comércio e oferecer melhoria de preço por meio de sua capacidade de combinar produtos de fluxo ou estrutura ganhará mais negócios."
O corretor que cria um produto sintético cobra uma taxa mais seu custo de financiamento, enquanto o investidor recebe um fluxo de pagamento igual ao retorno sobre qualquer referência que queira acompanhar. O investidor elimina o erro de rastreamento associado à replicação física (spreads lance-oferta, comissões e impacto no mercado), embora em troca ele tenha que aceitar o risco de crédito da contraparte.
A mesa da Delta One trabalha de mãos dadas com a principal divisão de corretores para explorar a fonte de financiamento mais barata para seu estoque. Por exemplo, um corretor que depende de financiamento por atacado pode achar vantajoso montar uma troca de ações com um banco comercial que tenha depósitos de varejo baratos. Ambos os lados se beneficiam: o banco rico em dinheiro aumenta seus ativos que geram juros, enquanto o corretor garante um custo de financiamento menor.
Em um esforço para capitalizar em um negócio em rápido crescimento, a ICAP, a corretora inter-dealer, montou uma plataforma de negociação eletrônica em março dedicada à negociação da Delta One. Alex Lynch, chefe da nova mesa, diz que a empresa atuará como um princípio sem risco - um revendedor pode solicitar à ICAP a compra de uma cesta de ações necessária para proteger a posição sintética de um cliente, por exemplo - ou como agente reunir duas contrapartes para o comércio.
"Estamos combinando compradores e vendedores no espaço da Delta One", diz ele. “É a facilitação do negócio do cliente ou a gestão do balanço interno, dos requisitos de estoque e de financiamento do negócio principal de corretor dentro de um corretor ou banco.”
As coberturas da Delta One não expõem a mesa a um risco de mercado significativo, pelo menos em condições normais. Em tempos de estresse, um hedge de futuros ou opções poderia introduzir um erro de rastreamento temporário, mas qualquer distorção se dissiparia pela data de vencimento do contrato, se não antes.
Se a cobertura tiver uma duração curta - menos de um ano - o risco de uma anomalia persistente de preço é baixo e a empresa provavelmente poderia levar a posição até o vencimento. As mesas da Delta One também podem ocupar posições mais antigas - até dez anos ou mais - para as quais as notas ruins podem durar meses ou até anos, aumentando a possibilidade de a empresa não conseguir sustentar sua posição até que os preços sejam convergentes.
A possibilidade de erro de rastreamento permanente surge com técnicas de replicação de índice que não rastreiam todos os componentes. Para um índice com um grande número de componentes - o Russell 2000, por exemplo - os rastreadores normalmente usam “amostragem otimizada” apenas dos componentes maiores e mais líquidos, uma estratégia que tolera maior erro de rastreamento em troca de custos de negociação mais baixos. Uma mesa Delta One usando essa técnica pode achar que o delta não é igual a uma dessas coberturas durante grandes deslocamentos do mercado.
No entanto, os operadores da Delta One normalmente não têm autoridade para assumir risco sem proteção. Se um banco quiser negociar risco nas margens de seu livro Delta One, ele dará esse mandato a uma unidade separada com limites de negociação específicos. “Um operador de volatilidade pode negociar com uma opção sintética, que é um produto da Delta One”, diz Lynch. "Ele pode negociar em torno da cobertura, mas ele terá autoridade total para fazer isso."
Enquanto os balcões da Delta One não devem expor os bancos ao maior risco de mercado, o foco nos derivativos de fato introduz o risco de crédito da contraparte. O movimento em direção à compensação central de derivativos pode mitigar o risco se os swaps de capital se qualificarem para compensação, o que não é de forma alguma certo. Embora as câmaras de compensação possam estar dispostas a lidar com swaps de índice simples e ações individuais, mais cestas personalizadas exóticas podem não se qualificar.
Hayden, da Nomura, diz que os bancos e corretoras endureceram os procedimentos de gerenciamento de risco na esteira da crise financeira e das perdas comerciais no Société Générale e no UBS de qualquer maneira. As mesas de operação, o grupo de crédito, o escritório central e o departamento de tecnologia trabalham juntos mais e a qualidade do pessoal nas funções de suporte melhorou. As pessoas reconhecem que podem não ter toda a imagem também. “Uma mesa de operações específica não consegue ver as obrigações de crédito de contraparte da empresa inteira em relação a moedas, commodities, renda fixa e ações. O front office tem que trabalhar em estreita colaboração com o departamento de crédito para gerenciar essas exposições ”, diz Hayden.
OAP 053: A estratégia de opções de 1 hora por mês que vencem o S & # 038; P 500 em 24%
E se houvesse uma estratégia de opções que levasse apenas uma hora por mês para implementar e realmente bater o índice de referência S & amp; P 500 tanto em desempenho quanto com menos volatilidade geral do portfólio? E se essa estratégia estivesse disponível para qualquer trader, independentemente do tipo ou tamanho da sua conta?
Você vê, eu acredito que você trabalha muito duro para o seu dinheiro e não tem um planejador financeiro sofisticado ou aplicativo móvel sofisticado para ajudá-lo a gerar retornos mais elevados com menos risco. Tudo o que é preciso é menos de 1 hora por mês. Sim, menos tempo leva você a rolar sem rumo pelo seu feed do Facebook ou Twitter.
Bem, você pode parar de sonhar porque é uma realidade e, no episódio do podcast de hoje, vou analisar a estratégia exata que superou o mercado. Nenhum fluff. Sem fumaça ou espelhos; apenas fatos duros e frios. Estou farto de pessoas tentando me dizer que a negociação de opções não funciona, porque o episódio de hoje esmaga cada um desses mitos infundados sobre negociação.
Ouça e se você acha que este episódio seria útil para outra pessoa, por favor ajude-nos a espalhar a palavra aqui na Option Alph, compartilhando-a com eles. Quero dizer, com que frequência você pode compartilhar algo on-line que realmente ajuda alguém a ganhar mais dinheiro, com menos risco? Você só pode se tornar seu novo melhor amigo!
Pontos-chave do show de hoje:
As opções oferecem a você uma oportunidade muito melhor de gerar um excesso de retorno, alfa, acima do valor de referência do mercado, e com menor volatilidade em sua conta - reduções mais baixas no saldo de sua conta. A negociação de opções, quando usada de forma adequada e eficaz, pode aumentar os retornos de sua carteira, vendendo o prêmio da opção, coletando o dinheiro em sua conta, reduzindo o custo de propriedade e aumentando sua probabilidade potencial de sucesso.
Índice BuyWrite 30-Delta - Chamada Simples Coberta.
É possível usar essa estratégia de cobertura coberta no 30 delta para superar o S & P 500. Uma ligação coberta está chegando a uma posição e um estoque e depois vendendo uma opção de compra contra essa posição - receba crédito em troca de perda de potencial além do preço de exercício. Essa estratégia não apenas gera mais retorno para seu portfólio, mas sua volatilidade ou o desvio padronizado anualizado dessa estratégia de opções de compra cobertas é dramaticamente menor do que o S & P 500. Em todos os mercados de alta tensão cíclicos em que estivemos, a cobertura coberta A estratégia de chamadas superou o desempenho durante o mercado em alta. Ou seja, o mercado de ações não supera essa estratégia, mesmo quando está em um modo de mercado em alta. Mesmo durante os crashes do mercado, esta estratégia de call coberta supera o mercado. Porque à medida que a volatilidade se expande, significa que você coleciona mais premium, você fica mais distante do dinheiro com seus deltas e opções. A chave é que, quando você abre mão de algum potencial positivo, aumenta sua probabilidade de sucesso e reduz o custo de propriedade. Aproveite as poucas coisas que você pode controlar para superar o mercado com menos volatilidade e menos variação no saldo de sua conta.
Estratégia de Opções: Exemplo de Chamada Coberta.
Se a ação estiver sendo negociada a US $ 100, você compraria a ação a US $ 100 e agora poderá vender uma chamada coberta sem qualquer capital adicional fora de sua conta. Digamos que a opção de compra de preço de exercício de US $ 105 esteja sendo negociada por 50 centavos. Você poderia vender essa opção de US $ 105 por 50 centavos, ou US $ 50 em valor nocional, e coletar esse dinheiro em sua conta.
Como vender a greve de US $ 105,00, isso significa que você perde seu direito de ganhar algum dinheiro acima de US $ 105,00. Em troca de fazer isso, você também recebe um prêmio de 50 centavos, o que reduz o custo de possuir o estoque em 50 centavos. Então, agora o custo de realmente possuir as ações era de US $ 100 que você outlaid, menos o prêmio de 50 centavos, que é US $ 99,50.
Quando você reduz seu potencial positivo, você é pago para fazer isso e isso reduz o custo de propriedade do estoque, aumentando assim a probabilidade de ganhar dinheiro. Agora, se o estoque fica exatamente onde está, a $ 100, você realmente ganha dinheiro. Você ganha US $ 50 porque o estoque nunca ultrapassou os US $ 105, mas nunca foi menor do que seu preço de equilíbrio, que é US $ 99,50.
Pesquisa de Backtesting.
Em 1986, começou com $ 100 investidos para cada estratégia, o S & amp; P 500 e a estratégia de cobertura coberta. Então todo mês venderia uma opção de compra fora do dinheiro no 30-Delta. Então, uma vez por mês, você venderia uma opção de compra de 30-Delta contra sua posição. Acompanhou o desempenho de vender esta chamada coberta a cada mês desde 1986, dando quase 30 anos de dados que mostram o desempenho desta estratégia de chamada coberta simples. Durante esse período, eles descobriram que o S & P 500 devolveu US $ 1.599 para cada US $ 100 investidos. A chamada coberta, 30-Delta BuyWrite Index, retornou US $ 1.985 para cada US $ 100 investidos. Isso mostra uma diferença de 24% no retorno do índice de referência versus a estratégia de cobertura coberta. O desvio padrão ou a variância e volatilidade no S & P 500 foi de cerca de 15,3%. O índice BuyWrite, esta estratégia de cobertura coberta, foi de 13,2%.
O CBOE PutWrite Index - Opção de Venda Simples e Nua.
Para essa estratégia, eles venderam uma opção de venda no S & P 500 e compraram notas do tesouro ao mesmo tempo. Menos capital necessário para fazer isso e, basicamente, cria quase exatamente o mesmo diagrama de pagamento do Índice BuyWrite. Descobriu-se que uma única opção de venda nua no mercado gerou um total de US $ 1.722 para cada US $ 100 investidos em comparação aos US $ 1.599 gerados com o S & P 500. A volatilidade na conta foi novamente dramaticamente menor do que a S & P 500. O padrão anual o desvio com o put nu foi de 10,2% ao ano, o que é menor do que o S & amp; P 500 (15,3%) e o índice de cobertura coberta (13,2%). Mesmo durante os períodos de baixa, a volatilidade no mercado de opções aumentou exponencialmente. Quando a volatilidade aumenta, significa que vender a opção de venda gera ainda mais dinheiro - às vezes 8 ou 10 vezes mais dinheiro do que em um mercado altista. Fonte: CBOE
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Cursos de Negociação de Opções Livres:
Opções Basics [20 Videos]: Se você é um trader completamente novo ou um trader experiente, você ainda precisa dominar o básico. O objetivo desta seção é ajudar a estabelecer as bases para sua educação com algumas lições simples, porém importantes, sobre as opções. Encontrar & amp; Colocando Negociações [26 Videos]: A negociação bem-sucedida de opções é 100% dependente da sua capacidade de localizar e entrar em negociações que lhe dão uma vantagem no mercado. Este módulo ajuda a ensinar como verificar adequadamente e selecionar as melhores estratégias para executar negociações de opções mais inteligentes a cada dia. Preços & amp; Volatilidade [12 Videos]: Este módulo inclui lições sobre como dominar a volatilidade implícita e preços premium para estratégias específicas. Também veremos a IV relatividade e os percentis que ajudam você a determinar a melhor estratégia a ser usada para cada configuração de mercado possível. Estratégias de Opções Neutras [7 Vídeos]: A beleza das opções é que você pode negociar o mercado dentro de um intervalo neutro para cima ou para baixo. Você aprenderá a amar os mercados paralelos e de alcance limitado por causa da oportunidade de construir estratégias não direcionais que lucram se o estoque sobe, desce ou em nenhum lugar. Estratégias de opções otimistas [12 vídeos]: Naturalmente todo mundo quer ganhar dinheiro quando o mercado está subindo. Neste módulo, mostraremos como criar estratégias específicas que lucram com os mercados em alta, incluindo estratégias de baixa IV, como calendários, diagonais, chamadas cobertas e spreads de débito direcionados. Opções Expiração & amp; Tarefa [11 Vídeos]: Nosso objetivo é ter certeza de que você entende a logística de como cada processo funciona e as partes envolvidas. Se você não se sentir confiante nos processos de expiração ou tiver perguntas que pareçam não ser respondidas, essa seção ajudará você. Gerenciamento de Portfólio [16 Vídeos]: Quando digo "gerenciamento de portfólio", algumas pessoas assumem automaticamente que você precisa de um Mestrado do MIT para entender o conceito e as estratégias - que NÃO é o caso. E neste módulo, você verá por que gerenciar suas opções de negociação de risco é realmente muito simples. Trade Adjustments / Hedges [15 Vídeos]: Neste módulo popular, nós lhe daremos exemplos concretos de como você pode cobrir diferentes estratégias de opções para reduzir perdas potenciais e ter a oportunidade de lucrar se as coisas mudarem. Além disso, ajudaremos você a criar um sistema de alertas para economizar tempo e torná-lo mais automático. Negociação Profissional [14 Videos]: Honestamente, este módulo não é apenas para comerciantes profissionais; É para quem quer ter opções eventualmente substituir alguns (ou todos) de sua renda mensal. Porque a realidade é que a mentalidade é tudo, se você realmente quer ganhar uma vida de opções de negociação.
Guias PDF & amp; Lista de verificação:
O Guia de Estratégia de Opções Definidas [90 Páginas]: Nossa pasta de trabalho de PDF mais popular, com páginas de estratégia de opções detalhadas, classificadas por direção do mercado. Leia todo o guia em menos de 15 minutos e tenha sempre como referência. Guia de Negociação de Resultados [33 Páginas]: O melhor guia para negociações de lucros, incluindo as principais coisas que devem ser observadas ao jogar esses eventos de volatilidade de um dia, cálculos esperados de movimentação, melhores estratégias de uso, ajustes, etc. Percentil Implícito (IV) Percentile Rank [3 Pages]: Uma ferramenta visual simples e legal para ajudá-lo a entender como devemos estar negociando com base na classificação IV atual de qualquer ação específica e as melhores estratégias para cada seção bloqueada do IV. Guia para o tamanho do comércio & amp; Alocação [8 Páginas]: ajuda você a descobrir exatamente como calcular o novo tamanho da posição e quanto você deve alocar para cada posição com base no saldo geral da carteira. Quando Sair / Gerenciar Negociações [7 Páginas]: Detalhada por estratégia de opção, forneceremos diretrizes concretas sobre os melhores pontos de saída e preços para cada tipo de negociação, para maximizar sua taxa de ganhos e lucros a longo prazo. Lista de Verificação da Entrada no Comércio em 7 Passos [10 Páginas]: Nossas 7 principais coisas que você deve verificar duas vezes antes de entrar na sua próxima negociação. Esta lista de verificação rápida ajudará a mantê-lo fora de perigo, certificando-se de fazer entradas mais inteligentes.
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IWM Iron Butterfly (Closing Trade): A saída deste comércio de opções de borboleta de ferro da IWM nos deu um lucro de US $ 1.100 + depois de fixar o preço das ações um dia antes da expiração no auge de nosso spread. CMG Iron Condor (Opening Trade): Acabei de gravar minha plataforma de negociação ao vivo (e conta de dinheiro real) enquanto eu passava pelo processo de entrar em um novo comércio de condor de ferro em ações CMG. Dentro você vai me ver analisar, preço e preencher o comércio em tempo real. APC Strangle (Closing Trade): Levou cerca de US $ 150 deste pequeno comércio de estrangulamento da APC, mesmo depois que as ações se moveram completamente contra nossas chamadas curtas este mês. Mas, como sempre, a volatilidade implícita sempre supera a direção e, como o IV caiu, o valor desse spread caiu mais do que o impacto do movimento direcional mais alto. Crédito de Chamada IYR (Ajuste de Negociação): Este ajuste é bom por 2 motivos. Primeiro, reduz o risco global no comércio se o IYR continuar a subir. Em segundo lugar, ainda deixa espaço para a ação cair em nossa nova janela de lucro. XHB Straddle (Closing Trade): Conseguimos fazer um lucro de $ 120 no início do ciclo de vencimento de março para o nosso XHB com a negociação de ações bem no meio da nossa faixa esperada. Calendário de Chamadas AAPL (Opening Trade): Veja os bastidores enquanto uso nosso novo software de lista de vigiados para filtrar rapidamente e encontrar este comércio de propagação de calendário de chamadas AAPL durante a baixa volatilidade implícita geral no mercado. COF Strangle (Adjusting Trade): Aqui eu gravei minha tela de negociação ao vivo (e conta de dinheiro real) mostrando todo o processo de raciocínio que usamos para fazer um ajuste no meu atual strangle curto no COF para reduzir o risco. GDX Strangle (Opening Trade): Com a alta IV do ouro, estamos entrando em um novo estrangulamento com 70% de chance de sucesso e um crédito decente para vender o prêmio da opção. IBB Iron Condor (Closing Trade): Hoje estamos saindo de um condor de ferro e negociamos no IBB para um lucro de US $ 142. Dentro você vai me ver analisar o preço de saída e preencher o comércio em tempo real.
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